Opções De Ações De Empregados Warrants

Stock Options versus Stock Warrants Qual é a diferença Eu ouço freqüentemente clientes e alguns de seus conselheiros falam sobre opções de ações e ordens de compra de ações e há muitas vezes confusão considerável entre os dois. Neste post, descreverei brevemente as principais distinções entre esses instrumentos e como cada um pode ser usado em uma empresa privada. Opções de ações são emitidas para funcionários-chave, diretores e outros prestadores de serviços em troca de serviços prestados à empresa / empregador. Geralmente, há um plano de opções de ações sob o qual um número definido de opções (e, muitas vezes, ações restritas) pode ser emitido para um ou mais provedores de serviços chave para alinhar seus interesses com os interesses do empregador. A opção é um veículo compensatório que se destina a aumentar a remuneração global dos prestadores de serviços chave se o preço das ações da empresa aumenta. Por outro lado, os warrants não são veículos compensatórios. Em vez disso, eles são emitidos em conexão com a arrecadação de capital da empresa, ou títulos de dívida ou de capital, e são usados ​​para adoçar o negócio para o investidor. Assim, por exemplo, suponha que uma empresa de tecnologia está levantando capital através de uma rodada da série A e quer incentivar o primeiro investidor que se junta ao negócio, dando-lhe algo extra. Nesse caso, um warrant de ações poderia ser emitido para o primeiro investidor a comprar X número de ações ordinárias da empresa em Y por ação. Este direito é emitido em ligação com uma operação de capital e destina-se a aumentar o retorno global sobre o investimento para o primeiro investidor. Este veículo é devidamente chamado um mandado. Outro exemplo comum seria um warrant de ações emitido em conexão com uma transação de dívida. Para induzir o investidor a empréstimos de fundos para a empresa, a empresa pode dar ao investidor um mandado para comprar algum número de ações que, do ponto de vista dos investidores, esperamos gerar uma maior taxa total de retorno sobre a transação global. As regras fiscais que regem as opções e warrants são completamente diferentes. As opções de compra de ações têm natureza compensatória e, portanto, estão sujeitas às regras que regem os itens compensatórios. O tratamento básico das opções de compra de ações é o seguinte (isso pressupõe que as opções não qualificadas se aplicam a regras especiais para incentivos ou opções qualificadas): Não há imposto para o empregado / prestador de serviços na data da concessão da opção eo empregado não tem base tributária em a opção. O preço de exercício da opção não pode ser inferior ao justo valor de mercado da ação na data da concessão (devido aos requisitos contidos na seção 409A do Código de Receita Federal). O empregado / prestador de serviços é tributado sobre o spread entre o valor justo de mercado da ação na data de exercício eo preço de exercício. Uma venda subsequente do stock seria uma transacção de capital tributada a taxas de ganhos de capital (curto ou longo prazo, dependendo do período de detenção). Por outro lado, os warrants não são compensatórios e são geralmente tributados da seguinte forma: Uma parte do preço de compra associado ao stock subjacente ou acordo de dívida seria atribuído ao warrant para que o investidor tivesse base fiscal no warrant (mas muitas vezes um Valor nominal). O preço de exercício do warrant pode ser qualquer quantia que não exija que seja igual ao justo valor de mercado da acção subjacente à data da concessão. Mediante o exercício do warrant, o investidor pagaria o preço de compra das ações, mas, ao contrário da opção, não haveria imposto devido. Como com uma opção, uma venda subseqüente do estoque seria uma transação de capital tributada a taxas de ganhos de capital (curto ou longo prazo, dependendo do período de detenção). E, claro, para afirmar o óbvio, você simplesmente não pode mudar o nome do instrumento a ser emitido para alterar o tratamento fiscal (por exemplo, chamar um instrumento emitido em conexão com serviços de um mandado não vai mudar o seu tratamento fiscal Que seja tratada como uma opção e sujeita às regras fiscais para as opções, independentemente do seu nome). As empresas e investidores que negociam opções e warrants devem entender as diferenças básicas e considerar as conseqüências fiscais ao contemplar transações envolvendo tais instrumentos. E observe que as conseqüências fiscais descritas nesses lugares são para os instrumentos mais genéricos e você deve consultar seu próprio conselheiro fiscal em conexão com qualquer transação em particular. 2012 Casey W. Riggs Este artigo é apenas para informação geral. As informações apresentadas não devem ser interpretadas como um aconselhamento jurídico formal nem a formação de uma relação advogado / cliente. Compartilhe isto: Pergunta rápida: Eu tenho alguns warrants que foram emitidos a mim como parte de um empréstimo que oferece das notas através de minha companhia. É uma empresa privada e os mandados são como Casey descreve, 8220penny warrants8221. Com base no material lido neste blog, presumo que não devo impostos imediatamente após o exercício. Eu só devo impostos quando eu vender as ações uma vez que a empresa IPOs, corrigir eu não quero exercê-los se eu dever impostos agora, uma vez que as ações são restritas e eu não posso vendê-los facilmente. Obrigado e muito apreciado Nós can8217t realmente dar aconselhamento jurídico específico para a sua situação em um blog post board. I8217ll apenas dizer em termos gerais que os warrants (não emitidos para serviços) não seriam tributados no exercício. Em vez disso, a operação tributável seria aquando da venda do stock (quando normalmente seria ganho de capital a longo prazo ou a curto prazo). Mas você precisa consultar um consultor fiscal que pode analisar sua situação e todos os fatos e detalhes para confirmar isso. Quais são as conseqüências fiscais sobre o elemento sem caixa da transação para os warrants, bem como o recurso sem caixa para a opção de compra de ações, e Importa se a opção de ações é qualificada ou não qualificada Se assim for assim Assuma que os investidores recentes em uma empresa pagaram 1,00 por ação para ações ordinárias. A empresa está fazendo uma nova rodada na mesma avaliação, com a exceção de que o investidor principal na nova rodada também obterá centavo warrants para adquirir ações adicionais. Não há imposto para o investidor sobre os warrants, mesmo que eles são atingidos em um centavo ao invés de 1,00 Para as empresas privadas (por exemplo, start-ups), existe qualquer exigência legal sobre o montante das ações em uma estrutura de aumento ou dívida e os warrants associados, Assumindo uma relação arms-length Por exemplo, digamos que um investidor 10.000 empréstimos via uma nota conversível com 3 juros, prazo de um ano e capacidade de converter em 1 / share e em consideração da baixa taxa e alto risco também quer warrants em 5 / share . É o warrant limitado a 10.000 partes, como no caso de uma empresa pública, ou pode ser qualquer montante, digamos 1.000,0000 partes Olá Sr. Riggs, Eu sou um CPA na área de Indianápolis que está tentando entender as consequências fiscais De exercícios. Eu tenho um tal cliente que recebeu os warrants como parte de uma transação de dívida e não foi emitido como serviços prestados. Os warrants foram efectivamente exercidos e convertidos em acções para as quais o meu cliente continua a deter as acções resultantes. Como eu li através de vários padrões de fatos acima e sua resposta, parece que não há um evento tributável até a disposição das ações. Eu posso acreditar que eu não me deparei com isso depois de 20 anos no negócio Qualquer feedback seria muito apreciada. Obrigado por fazer o que você faz TrackbacksWarrant O que é um warrant Um warrant é um derivativo que confere o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título normalmente um patrimônio a um determinado preço antes do vencimento. O preço a que o título subjacente pode ser comprado ou vendido é referido como o preço de exercício ou preço de exercício. Um warrant americano pode ser exercido a qualquer momento em ou antes da data de validade, enquanto warrants europeus só podem ser exercidos na data de vencimento. Warrants que conferem o direito de comprar um título são conhecidos como call warrants aqueles que conferem o direito de vender são conhecidos como put warrants. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Warrant Warrants são em muitos aspectos semelhantes às opções. Mas algumas diferenças chaves os distinguem. Os warrants são geralmente emitidos pela própria empresa, e não por terceiros, e são negociados de balcão com mais freqüência do que em uma bolsa. Os investidores não podem escrever warrants como eles podem opções. Ao contrário das opções (com exceção das opções de ações de empregados), os warrants são dilutivos. Quando um investidor exerce o seu mandado, ela recebe ações recém-emitidas, ao invés de ações já em circulação. Warrants tendem a ter períodos muito mais longos entre emissão e expiração do que opções, de anos, em vez de meses. Os warrants não pagam dividendos ou vêm com direitos de voto. Os investidores são atraídos para warrants como um meio de alavancar suas posições em uma segurança, hedging contra a desvantagem (por exemplo, combinando um warrant put com uma posição longa no estoque subjacente) ou exploração de oportunidades de arbitragem. Warrants não são mais muito comuns nos EUA, mas são fortemente negociados em Hong Kong, Alemanha e outros países. Tipos de Warrants Warrants tradicionais são emitidos em conjunto com obrigações. Que por sua vez são chamados títulos vinculados a warrants, como uma espécie de adoçante que permite ao emissor oferecer uma taxa de cupom menor. Estes mandados são muitas vezes destacáveis. O que significa que eles podem ser separados do título e vendidos nos mercados secundários antes da expiração. Um warrant destacável também pode ser emitido em conjunto com ações preferenciais, muitas vezes, o warrant deve ser vendido antes que o investidor pode coletar dividendos. Wedded ou warrants de casamento não são destacáveis, eo investidor deve entregar a obrigação ou ações preferenciais do warrant é wedded a fim de exercê-lo. Os warrants nus são emitidos por conta própria, sem títulos acompanhantes ou ações preferenciais. Os warrants cobertos são emitidos por instituições financeiras em vez de empresas, pelo que não são emitidas novas acções quando são emitidos warrants cobertos. Em vez disso, os warrants são cobertos pelo fato de a instituição emissora já possuir as ações subjacentes ou de alguma forma as adquirir. Os títulos subjacentes não se limitam ao capital próprio, tal como acontece com outros tipos de warrants, mas podem ser moedas, commodities ou qualquer outro número de outros instrumentos financeiros. Warrants de Negociação Os warrants de negociação podem ser difíceis e demorados, uma vez que, na sua maioria, não estão cotados em bolsas de valores, e os dados sobre os warrants não estão disponíveis de forma gratuita. Quando um warrant é listado em uma troca, seu símbolo do ticker será frequentemente o símbolo do estoque comum da empresa com um W adicionado ao fim. Por exemplo, os warrants Abeona Therapeutics Inc (ABEO) estão listados no Nasdaq sob o símbolo ABEOW. Em outros casos, um Z será adicionado, ou uma letra que indica o assunto específico (A, B, C). Em geral, os warrants são negociados com um prêmio. Que está sujeito a decadência de tempo à medida que a data de vencimento se aproxima. Como com opções, os warrants podem ser fixados o preço usando o modelo de Black-Scholes. Ação de Warrants conservados em estoque Mais artigos Um warrant conservado em estoque é similar a uma opção conservada em estoque que lhe dá o direito de comprar partes da ação em um preço de greve garantido e você São capazes de exercer este direito por um tempo limitado. No entanto, warrants são emitidos por uma empresa para o seu próprio estoque e são geralmente bons por vários anos. As opções são contratos vendidos por partes não relacionadas à empresa e geralmente têm datas de vencimento de alguns meses. A tributação de warrants de ações é muito semelhante à das opções de ações, mas há algumas diferenças. Bases de Custo As empresas emitem warrants de ações como um adicional para incentivar os investidores a comprar ações ou títulos das empresas. Em alguns casos, o estoque ou obrigação eo warrant são vendidos como um negócio de pacote, e parte do preço é alocada ao warrant pelos termos da venda. Este montante alocado é um investimento e é uma base de custo não tributável. Alternativamente, você pode comprar um warrant de ações no mercado. Neste caso, o prémio que paga pelo warrant é a sua base de custos. Imposto no exercício Quando você exerce warrants para comprar o estoque subjacente, você paga o preço de exercício declarado à empresa emissora. A diferença entre o preço de exercício eo preço de uma ação, menos a base de custos, é o lucro tributável. Suponha que você exerce warrants com um preço de exercício de 30 por ação para comprar 100 ações da XY Company e você originalmente pagou 500 para os warrants. Seu investimento total é, portanto, 3.500. Se o preço de mercado no dia do exercício for 50, o estoque vale 5.000 ea diferença é 1.500. Este 1.500 é tributável como renda ordinária no ano de exercício. Não é um ganho de capital porque você não possuía as ações antes do exercício dos warrants. Ganhos e perdas de capital Você pode vender as ações que adquire por meio do exercício de warrants de ações imediatamente. Se em vez disso você decidir manter o estoque, o preço de exercício torna-se sua base de custo. Quaisquer outros ganhos ou perdas são ganhos ou perdas de capital. Se você vende as ações um ano ou menos a partir da data do exercício, você tem um ganho (ou perda) de capital de curto prazo que é tributável como receita ordinária na mesma taxa de sua outra renda, como salários ou salários. Se você segurar as ações por mais de um ano após o exercício, é um ganho ou perda de longo prazo. Ganhos a longo prazo são tributados a uma taxa máxima de 15 por cento a partir de 2013. Opções de ações para funcionários Opções de ações para funcionários são realmente warrants de ações, apesar do nome. A maioria dos OEN são opções de ações não qualificadas emitidas a funcionários como incentivo ou recompensa. Quando um empregado exerce uma opção de compra de ações não qualificada, a diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado no dia do exercício é chamada de elemento de pechincha. Este elemento de pechincha é considerado compensação pela Receita Federal e deve ser relatado na declaração W-2 dos funcionários. O elemento pechincha é tributado como renda ordinária e está sujeito à retenção de imposto de folha de pagamento, incluindo impostos sobre o rendimento, bem como a Segurança Social e os impostos do Medicare. Um segundo tipo de opções de ações de incentivo, a ESO, opera sob um conjunto especial de regras que permitem que o elemento de negociação seja tratado como um ganho de capital de longo prazo, e não como uma compensação. Se você é dado ISOs, você tem que esperar pelo menos um ano para exercê-los e, em seguida, mantenha o estoque por mais um ano antes de o elemento pechincha é elegível para esta quebra de imposto. Sobre o Autor Com base em Atlanta, Geórgia, W Adkins tem escrito profissionalmente desde 2008. Ele escreve sobre negócios, finanças pessoais e carreiras. Adkins possui mestrado em história e sociologia da Georgia State University. Ele se tornou um membro da Sociedade de Jornalistas Profissionais em 2009. Artigos recomendados é um BBB BBB Logo BBB (Better Business Bureau) Copyright cópia Zacks Investment Research No centro de tudo o que fazemos é um forte compromisso com a investigação independente e partilha a sua rentável Descobertas com investidores. Esta dedicação para dar aos investidores uma vantagem comercial levou à criação do nosso comprovado Zacks Rank sistema de classificação de ações. Desde 1986 quase triplicou o SampP 500 com um ganho médio de 26 por ano. Esses retornos cobrem um período de 1986 a 2011 e foram examinados e atestados pela Baker Tilly, uma empresa de contabilidade independente. Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima. Os dados da NYSE e da AMEX têm pelo menos 20 minutos de atraso. NASDAQ dados é de pelo menos 15 minutos de atraso. Issuing Stock Warrants para Investidores: Como Warrants Opção de Compra de Obrigações Quando levantando capital para um empreendimento, warrants são uma forma comum de capital próprio que é dado aos investidores. Um mandado é como uma opção - dá ao detentor o direito de comprar uma garantia a um preço fixo ou fórmula, que é conhecido como o preço de cotização ou preço de compra. Warrants são muitas vezes confundidos com opções. Opções, como usado no espaço de capital de risco, são tipicamente longo prazo (até 10 anos). Eles também são normalmente emitidos para funcionários versus investidores. Por outro lado, os warrants atuam como opções de curto prazo e, ao contrário das opções de empregados, podem ser negociados como uma garantia independente. Em geral, nem a emissão de warrants nem o seu exercício (pelo menos por não empregados) é um evento tributável. De fato, em 1984, o Congresso reverteu a posição anterior do IRS de que a expiração de um warrant é um evento tributável para o emissor. No entanto, sempre que um título de dívida com warrants anexado é emitido como um pacote, problemas de desconto questão original são convidados. Um tipo de warrant que uma vez popular como um mecanismo de financiamento para empreendimentos emergentes é warrants contingente. Estes warrants tornam-se exercíveis se e quando o detentor faz algo para o emitente, por exemplo, compra um certo nível de produto. Os warrants contingentes não são mais usados ​​freqüentemente desde que a SEC decidiu em favor do reconhecimento atual e periódico de despesa para o emissor. Como uma opção, um warrant é considerado um equivalente de ações ordinárias para fins contábeis. E, se o warrant tiver sido quotin o dinheiro (isto é, o preço de exercício está abaixo do preço de mercado) por três meses consecutivos, é considerado como tendo um impacto sobre o lucro por ação sob o chamado método do estoque de tesouraria. Ou seja, os warrants são considerados exercidos, novas ações são emitidas ao preço de exercício, eo produto para o emissor é usado para comprar em estoque pelo preço de mercado. Warrants são um mecanismo de financiamento comum e as empresas que procuram capital de risco devem considerar e tornar-se conhecedor sobre este tipo de dispositivo de capital próprio. Como concluir seu plano de negócios em 1 dia Você não gostaria que houvesse uma maneira mais rápida e fácil de terminar seu plano de negócios Com este plano de negócios atalho você pode terminar seu plano em apenas 8 horas ou menos Chamada 800-216-3710 Para solicitar um negócio Plano Citação Ou, preencha o formulário abaixo e um profissional Growthink entrará em contato com você em breve. Depoimentos Muito obrigado por todo o seu trabalho duro. Estamos muito satisfeitos com o resultado final do plano de negócios e do PowerPoint - dizer parabéns por um trabalho bem feito e que você pode usar-nos uma referência para todos os futuros clientes. Nós definitivamente olharemos para utilizar os serviços de Growthinks no futuro como nós construímos nossa companhia. Bryan Langslet MediaCompound Sem a ajuda profissional da Growthinks, nunca teríamos sido capazes de criar um plano de negócios eficaz. Growthink não só investigou profundamente o nosso ambiente de negócios, mas seus representantes também nos escutaram e refinaram sua análise para incluir o que descobrimos através da experiência. Recomendamos Growthink para qualquer negócio de start-up que não tenha um desenvolvedor de plano de negócios profissional em pessoal. Howard Brown Laptop Mini Mart Importante: Growthink nunca compartilhará ou venderá suas informações pessoais e manteremos todas as informações comerciais confidenciais. Opções de ações do empregado Como warrants Resumo Estudos anteriores ignoram o fato de que as opções de ações para empregados são warrants porque essas opções têm sido uma componente insignificante das estruturas de capital das empresas. Eu mostro que essa suposição não é mais correta. Por exemplo, para mais de 36 de minhas empresas-amostra, as opções de ações para empregados representam uma reivindicação mais significativa sobre o valor da empresa do que a dívida da empresa e as ações preferenciais combinadas. Além disso, ao contrário das sugestões de pesquisas anteriores, eu mostro que as opções de ações para empregados são uma reivindicação significativa em empresas em toda a economia, incluindo empresas maiores, firmas mais antigas e firmas em indústrias do setor econômico. Finalmente, mostro que a presunção em estudos anteriores de que as opções de ações de empregados não são warrants causa um mal-entendido potencial dos interesses de risco dos detentores de títulos e prejudica a análise de questões de estrutura de capital. Classificação JEL Palavras-chave Opções de ações de funcionários Estrutura de capital Teoria da agência Financiamento corporativo Tel. 1 202 6874584 Copyright copy 2004 Elsevier B. V. Todos os direitos reservados. 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